Hindenburg Research: 6 मई, 1937 को न्यू जर्सी में एक भयावह घटना घटी, जब अपनी तरह का सबसे बड़ा हिंडनबर्ग एयरशिप आग की चपेट में आ गया और दुर्घटनाग्रस्त हो गया, जिसमें 30 से ज़्यादा लोग मारे गए। इस दुखद घटना ने एयरशिप के युग के अंत को चिह्नित किया। लगभग 90 साल बाद, 15 जनवरी, 2025 को, “हिंडनबर्ग” नाम फिर से खबरों में आया, लेकिन इस बार यह किसी एयरशिप से जुड़ा नहीं था। इसके बजाय, यह शॉर्ट-सेलिंग फर्म, हिंडनबर्ग रिसर्च (Hindenburg Research) से जुड़ा था।
2017 में नेट एंडरसन द्वारा स्थापित हिंडनबर्ग रिसर्च अपनी अग्ग्रेसिव शॉर्ट-सेलिंग रणनीतियों के लिए जानी जाती थी, जो अक्सर धोखाधड़ी, बाजार में हेरफेर और फाइनेंसियल मिसमैनेजमेंट को सबके सामने लाकर बड़ी कंपनियों को निशाना बनाती थी। पिछले कुछ सालों में कंपनी अपनी हाई-प्रोफाइल रिपोर्ट की वजह से काफी चर्चा में आयी, जिसने न केवल शेयर की कीमतों को नुकसान पहुंचाया, बल्कि कई कॉरपोरेट दिग्गजों की प्रतिष्ठा को भी धूमिल किया। हालांकि, 2025 में हिंडनबर्ग रिसर्च ने घोषणा की कि वह अपने दरवाजे बंद कर देगी। कंपनी ने इस फैसले के पीछे निजी कारणों का हवाला दिया, एंडरसन ने एक बयान में खुलासा किया कि वह अपने काम के तीव्र दबाव से दूर जाना चाहते थे और प्रियजनों के साथ अधिक समय बिताना चाहते थे।
हिंडनबर्ग रिसर्च का इतिहास
फाइनेंसियल दुनिया में हिंडनबर्ग रिसर्च के काम ने महत्वपूर्ण प्रभाव डाला। फ़र्म को धोखाधड़ी करने वाली कंपनियों की पहचान करने और उन्हें जनता के सामने लाने की अपनी क्षमता के लिए जाना जाता था, लेकिन इसका टारगेट कई बिज़नेस बन जाते थे। हिंडेनबर्ग के संस्थापक एंडरसन की सफलता दर 81% थी, और उन्हें बाज़ार में सबसे सम्मानित शॉर्ट सेलर्स माना जाता था।
अपने पूरे अस्तित्व के दौरान, हिंडनबर्ग रिसर्च ने 80 से ज़्यादा कंपनियों की जाँच की और उन्हें शॉर्ट किया, जिनमें से कई कंपनियों के शेयर की कीमतों में फ़र्म की रिपोर्ट के बाद भारी गिरावट देखी गई। इस रिपोर्ट ने जिन कंपनियों को टारगेट किया, उनमें इरोस इंटरनेशनल और यांग्त्ज़ी रिवर पोर्ट एंड लॉजिस्टिक्स शामिल थीं, जिनमें से दोनों के शेयर की कीमतों में हिंडनबर्ग के खुलासे के बाद गिरावट देखी गई। फ़र्म की रिपोर्ट की मानें, तो निकोला कॉरपोरेशन ने भी धोखाधड़ी की थी, जिसे कभी टेस्ला की प्रतिद्वंद्वी कंपनी माना जाता था। निकोला के संस्थापक ट्रेवर मिल्टन को बाद में निवेशकों को धोखा देने में उनकी भूमिका के लिए जेल की सजा सुनाई गई थी।
हिंडनबर्ग के जो मेथड्स थे, उन्हें काफी कन्ट्रोवर्सिअल माना जाता था, इसके बावजूद, शॉर्ट सेलिंग कई अंतरराष्ट्रीय बाजारों में एक कानूनी और व्यापक रूप से स्वीकृत अभ्यास है, खासकर यू.एस. जैसी अर्थव्यवस्थाओं में। एंडरसन जैसे शॉर्ट सेलर बाजार में हेरफेर और धोखाधड़ी की पहचान करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं। धोखे से शेयर की कीमतें बढ़ाने वाली कंपनियों के खिलाफ दांव लगाकर, वे बाजार की अखंडता को बनाए रखने में मदद करते हैं।
हिंडनबर्ग और अडानी ग्रुप
हिंडनबर्ग रिसर्च के लिए सबसे महत्वपूर्ण लक्ष्यों में से एक अडानी समूह था, जो अरबपति गौतम अडानी के नेतृत्व वाला एक इंडियन मल्टीनेशनल ग्रुप था। जनवरी 2023 में, हिंडनबर्ग रिसर्च ने अडानी ग्रुप पर शेयर की कीमतों में हेरफेर, अकाउंटिंग धोखाधड़ी और ऑफशोर टैक्स हेवन के अनुचित उपयोग का आरोप लगाते हुए एक विस्तृत रिपोर्ट जारी की थी। रिपोर्ट में दावा किया गया कि ग्रुप शेयर की कीमतों में बढ़ोतरी कर रहा था और वित्तीय लेनदेन को अस्पष्ट करने के लिए शेल कंपनियों का उपयोग कर रहा था। इसने बाजार में हलचल मचा दी, जिससे अडानी समूह के शेयरों का मूल्य $100 बिलियन से अधिक गिर गया।
हालांकि, यह गिरावट कुछ समय के लिए रही। अडानी ग्रुप घाटे से उबरने और अपने शेयर की कीमतों को स्थिर करने में कामयाब रहा। आरोपों और मीडिया में तूफान के बावजूद, अडानी की कंपनियों ने अपने ऋणों पर चूक नहीं की और बंदरगाहों, हवाई अड्डों और ऊर्जा जैसे क्षेत्रों में अपने एकाधिकार से लगातार नकदी प्रवाह उत्पन्न करना जारी रखा। कुछ विश्लेषकों ने सुझाव दिया कि शॉर्ट-सेलर्स ने दबाव को झेलने की समूह की क्षमता को कम करके आंका था।
भारत में, अडानी समूह को लेकर विवाद का जमकर राजनीतिकरण किया गया, जिसमें सत्तारूढ़ भाजपा पार्टी ने इस तथ्य का जश्न मनाया कि हिंडनबर्ग सहित बाहरी ताकतें अडानी को गिराने के अपने प्रयासों में विफल रहीं। दूसरी ओर, कांग्रेस पार्टी और सरकार के अन्य आलोचकों ने तर्क दिया कि अडानी समूह की व्यावसायिक प्रथाओं की गहन जांच की आवश्यकता है, खासकर हिंडनबर्ग रिसर्च द्वारा किए गए खुलासे के आलोक में।
सागर अडानी का रिश्वत का मामला
इस बीच, एक बड़ा घटनाक्रम हुआ: अमेरिकी जस्टिस डिपार्टमेंट ने अडानी समूह के एक प्रमुख व्यक्ति सागर अडानी को एक बड़े रिश्वत मामले में दोषी ठहराया। अमेरिकी अभियोजकों (US prosecutors) ने उन पर आकर्षक सौर ऊर्जा अनुबंध हासिल करने के लिए भारतीय सरकारी अधिकारियों को 2000 करोड़ रुपये देने का आरोप लगाया। इसने अडानी समूह के लिए दांव बढ़ा दिया, क्योंकि इसने अमेरिकी अदालतों में कानूनी लड़ाई की संभावना को खोल दिया।
हिंडनबर्ग रिसर्च का अंत?
हिनडेनबर्ग रिसर्च को बंद करने के नेट एंडरसन के फैसले ने कई सवाल खड़े कर दिए हैं। जबकि एंडरसन इस बात पर जोर दे रहे हैं कि इसके पीछे व्यक्तिगत कारण थे, अन्य लोगों ने अनुमान लगाया है कि कानूनी और राजनीतिक दबाव सहित बाहरी दबाव की वजह से उन्होंने ऐसा कदम उठाया है। यह ध्यान देने योग्य है कि हिंडनबर्ग रिसर्च कई कानूनी लड़ाइयों के केंद्र में रहा है, जिसमें इरोस इंटरनेशनल और निकोला कॉर्पोरेशन जैसी कंपनियों ने फर्म पर मानहानि का मुकदमा किया था। ये कानूनी लड़ाइयाँ न केवल महंगी थीं, बल्कि एंडरसन की प्रतिष्ठा को भी संभावित रूप से नुकसान पहुँचाने वाली थीं।
हिंडनबर्ग रिसर्च के बंद होने के बावजूद, एंडरसन ने घोषणा की है कि वह अपनी टीम द्वारा अपनी जाँच में इस्तेमाल की गई सभी सामग्रियों को सार्वजनिक करेंगे, जिससे जनता को पारदर्शिता मिलेगी। वह शॉर्ट-सेलर्स का एक स्वतंत्र नेटवर्क बनाने की भी योजना बना रहे हैं, जिससे दूसरों को धोखाधड़ी करने वाली कंपनियों की पहचान करने में मदद मिलेगी।
गौतम अडानी के लिए, उनकी लड़ाई अभी खत्म नहीं हुई है। उनके इर्द-गिर्द कानूनी चुनौतियाँ, खास तौर पर अमेरिकी अदालती मामले, उनके लिए एक बड़ा खतरा बने हुए हैं। वे बिना किसी नुकसान के बच पाते हैं या नहीं, यह तो अभी देखना बाकी है, लेकिन फिलहाल, हिंडनबर्ग रिसर्च के पतन से अडानी समूह की ताकत में कोई कमी नहीं आई है।
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